Vesting der Mitarbeiterbeteiligung

Häufige Fragen

Was ist ein Cliff beim Vesting?

Ein Cliff ist ein Zeitraum am Anfang einer Zusage, in dem gar nichts erdient wird, gefolgt von einem einzigen Moment, in dem der gesamte Zeitraum auf einmal erdient ist. Üblich sind vier Jahre mit einem Cliff von einem Jahr: Wer nach elf Monaten geht, hat nichts, wer bis Monat zwölf bleibt, erdient an diesem Tag 25 Prozent. Der Cliff macht das erste Jahr zu einer echten Verpflichtung statt zu einer Probezeit mit Beteiligung. Danach läuft der Rest meist monatlich auf.

Was ist der Unterschied zwischen ESOP und VSOP?

Ein ESOP gewährt echte Optionen auf echte Anteile: Wer ausübt, wird Gesellschafter. Ein VSOP gewährt einen vertraglichen Anspruch auf eine Barzahlung, berechnet so, als hielte man diese Anteile, und man wird nie Gesellschafter. Das VSOP existiert vor allem deshalb, weil die Übertragung echter Anteile in einer GmbH für jeden Vorgang einen Notar erfordert, was ab einer gewissen Mitarbeiterzahl langsam und teuer wird. Wirtschaftlich lassen sich beide ähnlich gestalten. Die steuerliche Behandlung und der Zeitpunkt der Besteuerung unterscheiden sich, und deshalb sollten Sie wissen, was Sie haben.

Was bedeutet Double Trigger Acceleration?

Double Trigger bedeutet, dass zwei Dinge eintreten müssen, bevor noch nicht erdiente Anteile vorzeitig erdient werden: Das Unternehmen wird übernommen, und Sie werden innerhalb eines Zeitfensters danach ohne wichtigen Grund gekündigt. Single Trigger genügt bereits die Übernahme. Double Trigger ist in verhandelten Zusagen deutlich häufiger, weil ein Käufer will, dass das Team bleibt, und eine Beteiligung, die bei Unterschrift vollständig erdient ist, genau diesen Grund beseitigt. Aus Sicht der Mitarbeitenden ist Single Trigger besser und Double Trigger das, was üblicherweise angeboten wird.

Was ist der Ausübungspreis und warum ist er wichtig?

Der Ausübungspreis, auch Strike genannt, ist der Betrag je Anteil, den Sie zahlen, um eine Option in einen Anteil zu wandeln, und er wird bei der Zusage festgelegt. Ihr Gewinn ist der Anteilspreis beim Exit abzüglich des Ausübungspreises, multipliziert mit der Anzahl der Optionen. Ein niedriger Ausübungspreis ist also bares Geld wert. Umgekehrt ist eine Option wertlos, wenn das Unternehmen unterhalb des Ausübungspreises verkauft wird, und das ist kein seltener Ausgang. Der Exit-Wasserfall von Bittern bildet das korrekt ab.

Was passiert mit meinen Optionen, wenn ich das Unternehmen verlasse?

Nicht erdiente Optionen verfallen. Erdiente Optionen müssen meist innerhalb eines Ausübungsfensters nach dem Ausscheiden ausgeübt werden, häufig 90 Tage, und was in diesem Fenster nicht ausgeübt wird, verfällt ebenfalls. Das Fenster ist der Punkt, an dem die meisten überrascht werden, denn Ausüben heißt, den Ausübungspreis in bar aufzubringen für Anteile, die Sie nicht verkaufen können, und in manchen Ländern zugleich einen Buchgewinn zu versteuern. Fragen Sie nach dem Fenster, bevor Sie die Zusage annehmen, nicht an Ihrem letzten Arbeitstag.

Wie berechne ich, wie viel meiner Zusage erdient ist?

Nehmen Sie die Zusage, prüfen Sie, ob der Cliff überschritten ist, und zählen Sie dann die verstrichenen Vesting-Perioden als Anteil der Gesamtzahl. Bei 48.000 Optionen über vier Jahre mit einem Cliff von einem Jahr ist in Monat elf nichts erdient, in Monat zwölf sind es 12.000, und danach kommen je 1.000 pro Monat hinzu, sodass Monat achtzehn bei 18.000 steht. Der Rechner oben arbeitet mit echten Kalenderdaten statt mit idealisierten Monaten, was zählt, weil eine Zusage vom 31. im Februar nicht sauber aufgeht.

Begriffe zu dieser Seite

• VSOP oder ESOP Echte Optionen auf echte Anteile gegen einen schuldrechtlichen Anspruch auf eine Barzahlung. Der Unterschied liegt in der Steuer.
• Vesting und Cliff Anteile werden über die Zeit verdient, und im ersten Jahr auf einen Schlag oder gar nicht.
• Besteuerung virtueller Anteile Wann bei VSOP und ESOP die Steuer entsteht, und warum der Zeitpunkt wichtiger ist als der Satz.